угол. в своем поведении подражать блатным; козырный фраер - блатной. Сохраняет и прежнее значение в некоторых словах, например, фраернуться - совершить ошибку, неправильный с точки зрения арестанта (но не вольного) поступок.
Словарь русского арго
ФРАЕРИТЬСЯ, -рюсь, -ришься; несов.; ФРАЕРНУТЬСЯ, -нусь, -нёшься, сов.
1. только несов., без доп. Храбриться, хорохориться.
2. с чем и без доп. Допускать оплошности, проваливаться, делать глупости.